2月份,我国PMI为52.6%,比上月上升2.5pct;建筑业商务活动指数为60.2%,比上月上升3.8pct;建筑业新订单指数为62.1%,比上月上升4.7pct;建筑业投入品价格指数为55.3%,与上月持平;建筑业销售价格指数为52.8%,比上月上升2.8pct。建筑业从业人员指数为53.6%,比上月上升0.8pct。2月份,我国建筑行业景气度明显上行。
钢材价格继续上行,水泥价格止跌回升。钢材价格有所上行,以螺纹钢Φ12-25含税价为例,2月24日的价格为4240元/吨,较1月20日的价格提高了102元/吨。经济复苏,需求改善拉动钢材价格上行。对于建筑企业,钢材是其主要原材料之一,钢材价格上涨对成本有一定影响。截至2月28日,水泥价格指数为137.62,较1月底上升尊龙凯时0.64%尊龙凯时。2月份以来,随着基建项目持续开工及雨雪天气转晴,我国水泥需求逐步恢复尊龙凯时,水泥价格有所回升。2月下旬,我国浮法平板玻璃4.8/5mm全国市场价为1756.6元/吨,较1月下旬提高3.29%。
2022年度业绩预报:路桥、设计咨询、专业工程板块业绩较好。截至2023年2月28日,建筑行业共有70家上市公司公布2022年业绩预告,其中化学工程板块的中工国际、专业工程板块的森特股份、设计咨询板块的建科院、路桥板块的四川路桥、浙江交科、新疆交建、集成电路板块的亚翔集成、电力板块的永福股份实现业绩增长;装修装饰板块的金螳螂尊龙凯时、亚厦股份、江河集团、华凯创意行业动态、瑞和股份、建艺集团、园林工程板块的农尚尊龙凯时环境、设计咨询板块的中衡设计、冶金板块尊龙凯时的中铝国际、岩土板块的城地香江实现扭亏为盈。
推荐基建和房建等投资机会。截至3月1日,建筑指数动态PE为11.06倍,在过去10年的历史分位点为58.2%,PB为0.98倍,在过去10年的历史分位点为25.39%,建筑行业估值有望受益于中国特色估值体系的构建。八大建筑央企新签订单市场占有率从2013年的24.38%提升至2022年的40.99%,行业集中使龙头受益。基建是稳增长抓手,房企再融资重启有望改善房建回款,推荐基建和房建等投资机会。推荐中国铁建(601186)、中国建筑(601668)、中国中铁(601390)、中国交建(601800)、中国电建(601669)、中国能建(601868)、中国中冶(601618)、中国化学(601117)等。建议关注华设集团(603018)、设计总院(603357)、山东路桥(000498)、四川路桥(600039)、浙江交科(002061)等。
本文摘自:中国银河证券2023年3月2日发布的研究报告《【银河建筑】2月月报_景气度大幅提升,估值有望上修》
未来6-12个月,行业指数(或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数)相对于基准指数(交易所指数或市场中主要的指数)
推荐:指未来6-12个月,公司股价超越分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均回报20%及以上。
谨慎推荐:指未来6-12个月,公司股价超越分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均回报10%-20%。
中性:指未来6-12个月,公司股价与分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均回报相当。
回避:指未来6-12个月,公司股价低于分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均回报10%及以上。